台積電法說會前瞻！市場預期Q4營收增長5%至10%　外資看好「六大重點」

在最近的市場動態中，台積電ADR於10月10日下跌1.36美元，跌幅為0.73%，最終收於185.78美元。根據最新的計算，這一價格折合台股每股為1194.94元，這是依據10月9日新台幣匯市收盤價32.160元得出的數據。這一變化顯示出市場對於台積電的波動反應，投資者需密切關注未來的發展。

▲ 投資者密切關注台積電股價波動。（示意圖／Shutterstock）

台積電（2330）將於下周四（17日）舉行法說會，市場普遍預期其第4季營收季增約5%至10%。如果公司決定調升資本支出，則符合市場預期的機率約70%。若第4季的營收增長超過10%，將有助於推動股價向1,200元邁進，並進一步帶動大盤指數上探23,500點。這一切都將有助於提升市場對於台積電的信心。

在產能及市場需求方面，預估台積電第4季的產能利用率將季增3個百分點至88%，這將進一步推動營收季增7.5%。隨著NVIDIA擴大下單，台積電也加速了擴產計劃，特別是在CoWoS的產能規劃上，顯示出市場需求的持續增長。

從外資的角度來看，外資機構對台積電的前景持樂觀態度並關注以下六大重點：

1. 第四季及今年營運成長性：外資關注台積電在第四季及整年的營運成長表現。
2. 未來五年年複合成長率：能否實現15%到20%的年複合成長率。
3. 2025年先進製程晶圓代工調價：2025年先進製程晶圓代工價格調整是否順利。
4. 2025年的營收、毛利率及資本支出預期：對2025年的營收、毛利率及資本支出的預期。
5. AI及非AI需求狀況：包括智慧機和PC等非AI需求的狀況。
6. 來自英特爾與三星的外包狀況：英特爾和三星的外包訂單情況。

▲ 外資關注六大重點。（示意圖／Shutterstock）

多家外資法人看好AI半導體需求的增長，並相應調升台積電的目標價，其中Aletheia的目標價已調高至1600元。此外，大摩預期第四季毛利率將微升至55.5%，這顯示出市場對於台積電未來表現的期待。

在全球擴張計劃方面，台積電在台灣的擴張速度顯著超過海外，並在新竹、台中、台南等地建造新的晶圓廠。預計最快於2025年開始生產2奈米晶片，而德勒斯登廠則要到2027年才能開始量產12至28奈米晶圓。德國政府已對台積電德勒斯登廠投資近500億歐元（約新台幣1兆7,660億元），這一切都顯示出全球對台灣半導體產業的依賴與重視。

參考網址

1. Yahoo財經 - 台積電ADR下跌
2. 聯合報 - 台積電法說會前瞻
3. 聯合報 - 外資看好台積電
4. Digitimes - 台積電擴產計劃
5. Smart CPA - 德國經濟週刊報導