明星基金經理人的定義是謙虛
撰文：曾如瑩
現在西方資產管理界都無法忽略先機環球投資執行長艾德力（Julian Ide）的影響力。9月18日，他從全球最大資產管理公司貝萊德手上挖角了亞洲投資金童關睿博（Joshua Crabb），他是貝萊德培養的晨星4星級基金經理人，所操盤的貝萊德亞太股票收益基金，過去5年的報酬率達59.5，大幅領先MSCI AC Asia Pacific Index（MSCI AC亞太指數）（不包含日本）的39.6％。
這不是艾德力第一次出招，2013年12月他挖角跟「歐洲股神」安東尼波頓（An thonyBolton）齊名、有「英國股神」之稱的巴斯頓（Richard Buxton），震驚倫敦。英國媒體《Financial News》形容，「艾德力挖角世界頂尖經理人，改變先機環球的命運。」
艾德力熱中於騎重機，高速過彎時，如何不摔車還能快速前進是頂尖騎士的考驗，正如他身為先機執行長所面對的挑戰：讓企業快速成長又能兼顧穩定。先機環球旗下的基金向來以長期穩定報酬著稱，過去3年，旗下基金有66，其績效報酬位在同類基金的前1/4。策略轉變後是否影響其基金表現？他如何打造能成功挖角明星經理人環境？又如何面對明星經理人跳槽的風險？
9月19日艾德力在香港短暫停留，並接受《Smart智富》月刊專訪，認為設立投資長才是企業留不住明星經理人最大的原因，當他選擇基金經理人時，除了看長期績效之外，他更重視的特質是謙虛，這是避免經理人帶來無謂風險的首要特質，以下是訪談摘要。
《Smart智富》月刊問（以下簡稱「問」）：你們合併了Skandia成為先機環球投資，從外包基金經理人到自製產品，為何有此轉變？
艾德力答（以下簡稱「答」）：首先，外包很難跟客人建立起長久的策略關係，（剛上任時）我們前10大市場，沒有一個客人是重複的，這說明了一件事，客人不是因為我的品牌買基金，而是因為這些明星經理人。
接著，設計產品時無法有更好的成本結構，但是可以確定策略改變不會降低我們基金的績效，還會增加我們基金的績效與品質。
問：你挑選經理人的標準是？
答：要符合4個條件：第一是長期績效表現很棒，我們希望他不只是打敗指標，而是要做到alphareturn（實質報酬超出風險合理報酬）。第二是我們希望經理人有明星特質，很多人會認為經理人都是很自我（ego），我的明星定義是「謙虛（humility）」，這讓他能用簡單易懂且有說服力，向零售和法人客戶溝通他的操作邏輯，此特質也能讓他們在不同文化工作。第三要能夠跟我們的文化融合。什麼叫做文化融合？可以接納我們的行事標準，願意團隊合作。前三個條件已經很難了，第四個讓我們找經理人更難，就是在通路上能建立個人品牌的經理人。
問：你提到謙虛是你選擇經理人的標準，為何？
答：理由有2。第1：謙虛代表你必須有同理心，可以了解客人的疑問，並與客人溝通；第2：任何認為自己比別人好的人，通常失敗的快。
問：但是明星經理人不是通常覺得自己能力超群、見解獨到？
答：確實很多經理人覺得其他人都是笨蛋，但對我們而言，這種人會影響我們的成長。謙虛是很必要的特質，例如巴斯頓就是這樣的人，他對於市場很謙虛。
當初巴斯頓來的時候，大家都很怕他，擔心他會指導東指導西，但是他一來就說，「雖然我在這行業25年，可是我來這裡是向你們學習。」我的經驗是，如果你自我感覺良好，通常會被市場教訓。
問：現在雇用明星經理人，你認為客人真的是因為先機的品牌而來，不是為了經理人？如果這些人走，會對你造成更大的傷害？
答：這回到企業文化面，我們不是靠錢留人，我們結合了小公司的創業環境和大公司的企業網絡優勢，很多經理人想加入我們，是因為在這裡操作基金，就像自行創業。我們也下放權力，例如，我們不設投資長，因為我希望經理人充分的表達自己的看法，成為事業的參與者。
我們的薪酬機制透明簡單，經理人每天都知道自己的收入和計算方式，每個人計算方式都相同，不會因為你是明星經理人而偏好你。
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