陸海空大商機　飆股解密

台積電、鴻海、台達電、大立光止穩，大盤蓄勢反彈，電動車、散裝航運、航太零組件等「陸、海、空」三軍前鋒枕戈待旦，頗有領軍發動大反攻之勢，可望成為新一波多頭突圍先鋒。

文．李彥緯

台股自十一月二十二日觸及前一波波段漲勢高點10882點後，於獲利了結賣壓大舉出籠下，即明顯開始反轉下跌修正，十二個交易日內短線修正最多達560點、波段跌幅最大達5.15％，市場多方於空方連續重擊下，一度潰不成軍、兵敗如山倒。

四大電子元帥重整旗鼓  陸海空三軍絕地大反攻

惟自十二月八日留下六十二點下影線起，大盤指數未再續探新低，多方重新振作，於五個交易日內，一度反彈241點，短線最大漲幅達2.33％。在台股四大電子元帥：台積電(2330)、鴻海(2317)、台達電(2308)、大立光(3008)，短線止穩發揮中流砥柱的撐盤效應下，大盤似已浮現初步止跌跡象。

而本波台股出現「陸海空三軍急先鋒」產業，包括電動車、散裝航運、航太零組件等族群頭角崢嶸，近期股價相對強勢，籌碼穩定度也具有優勢，儼然成為引動台股彈升行情領頭羊的關鍵角色。

有了產業基本面長線趨勢向上的利多背書，電動車、散裝航運、航太零組件等相關族群股，未來很有機會隨營運持續成長，而展現反映基本面的波段行情。

中國國務院工信部於九月上旬正式宣布，未來中國境內將全面停止生產，所有以汽油、柴油為動力源燃料的汽車，2020年底，中國大陸將有五百萬輛電動車上路，這個攸關整體汽車業後市發展的重大政策，而北京汽車(北汽)也宣布2025年全面停產傳統燃油車。這些訊息對於全(去)年總銷量已逾五十萬輛的中國電動車市以及全球電動車市場而言，不僅刺激了新一波成長動能，也進一步觸發造車製程中，上游重要原物料金屬全球市場因缺貨及預期漲價心理的推波助瀾，相關金屬報價持續走揚。

全球電動車熱潮不減  零組件供應鏈吹號角

根據高盛(Goldman Sachs)最新報告指出，全球電動車市持續成長，2025年底將大幅成長至2150億美元以上，將連動拉高對製程上游原物料金屬的消耗需求。預估於全球電動車產業持續成長背景帶動下，至2021年底，全球對於用以製造鋰電池的重要上游正極材料關鍵成分之一的「鎳」需求，將擴增達240萬噸；另一項鋰電池正極材料關鍵成分「鈷」，2022年全球需求量也將大幅成長至2239噸。

因此，對於美琪瑪(4721)、康普(4739)兩檔，與鎳、鈷金屬礦藏應用與加工相關之鋰電池「正極材料廠」而言，後市自然有機會伴隨全球電動車市場銷量持續擴增，對鋰電池金屬正極材料消耗需求不斷增加下，順利迎來推升營運獲利穩定成長動能，有利股價長線表現。

同時，全球知名電動車大廠特斯拉(Tesla)台股零組件供應鏈中，功率IC導線架廠順德(2351)、電池高壓連接器供應廠崧騰(3484)、電池管理系統線束廠貿聯-KY(3665)、鋰電池上下蓋板供應廠乙盛-KY(5243)、扣件廠恒耀(8349)、電子連接器(線)宣德(5457)、GPU連接器廠詮欣(6205)、減速齒輪箱獨家供應商和大(1536)、充電槍供應廠康舒(6282)及健和興(3003)等，近期股價相對亮眼，代表投資人對於全球目前由Tesla所帶動，包含中國市場在內的電動車市應用風潮，整體產業璀璨的未來可以預期。

波羅的海指數長線大底  散裝航運多頭領先啟航

台股運輸產業族群中，「散裝航運股」、「貨櫃航運及倉儲貨櫃股」等次產業類股，近期漲勢相對強勢，亦不乏迭創波段新高者，成為投資人熱議話題。

包含：新興(2605)、裕民(2606)、中航(2612)、台航(2617)、慧洋-KY(2637)等個股在內的「散裝航運」業者，近十年來股價走勢固然反映其營運基本面、營收業績起伏，然而，其股價走勢同時也與國際「BDI(Baltic Dry Index波羅的海綜合指數、波羅的海乾散貨指數，全球散裝原物料航運運價重要指標)指數」的漲跌，反映全球散裝航運業運輸報價變化走向，具備高度關聯性。

最主要的原因，即為國際乾散貨運輸業者旗下所擁有運能，大多用以進行「鐵礦砂、煤、鋁礬土、鋼材、紙漿、穀物」等民生物資、工業用「散裝原物料」長程海路運輸之用，包含台灣散裝航運業者，全球散裝航運業營運狀況與全球經濟景氣榮枯，以及原物料市場行情變化息息相關。

另一方面，全球目前幾乎所有經過上游原物料加工製程，所產出的工業製成品，大多以「貨櫃裝箱」的方式，進行國際不同經濟體、區域市場間的運輸作業，以確保產品跨國運輸的可達性、方便性，以及產品運量最大化、成本最經濟化的運輸效益。一旦全球經濟持續成長，工業製成品產量不斷增加下，對於貨櫃(中國稱為集裝箱)航運的運輸需求，自然也將隨之持續擴增(預估2020○年將達2.1億TEU－二十呎標準貨櫃單位)。對於目前已於全球海運航商運力排行，上升至第六的長榮(2603)、第八的陽明(2609)而言，未來可望伴隨全球經濟持續穩定復甦，工業製成品貨櫃航運的運輸(能)需求不斷增加下，後市營收有機會跟著水漲船高。

根據經濟學人(EIU)、國際貨幣基金會(IMF)、聯合國(UN)、世界銀行(World Bank)等研究機構，最新發布「全球經濟成長率」預測結果看來，2017年全球經濟成長率約2.6％至3.5％區間，2018年全球經濟成長率約2.4％至3.6％區間，基本上仍屬持續穩定成長態勢。

波音新機訂單效應擴散  航太零組件股振翅高飛

因此，預估於全球經濟仍有望穩定復甦並持續成長下，勢必不斷增加對於「民生物資、工業用散裝原物料散裝航運」、「工業製成品貨櫃航運」等商品貿易運輸服務的運能(量)需求，將繼續有利於新興、裕民、中航、台航、慧洋-KY等散裝航運，以及長榮、陽明、榮運(2607)、中櫃(2613)、萬海(2615)、台驊投控(2636)等貨櫃航運業後市營運表現。

美、法兩國飛機發動機巨擘奇異(GE)、Snecma，所合資成立國際航空發動機大廠CFM，全力開發之新世代發動機「LEAP」(2016年即已開始交機)系列引擎，燃油效率與目前全球最暢銷民航機發動機CFM56相較之下，高出一五％油耗優勢。另一方面，波音(Boeing)、空中巴士(Air Bus)為維持於全球窄體、單走道客機市場競爭優勢，持續競相研發最新機型，新機市場訴求賣點為重量更輕、更為省油，航空公司操作成本更低，等同將大規模擴增LEAP發動機市場需求。

波音、空巴自2017年起，已啟動自現有使用中之波音737機型家族、空中巴士A320機型家族，逐步完成換裝「LEAP」發動機計畫。全球目前來自二大民航機企業的現役波音737系列、空中巴士A320系列中型客機已多達一.二萬架，未來還會陸續有安裝LEAP發動機新飛機出廠交貨，預料相關安裝、換裝市場商機將十分龐大。

波音截至十一月九日止，累計已接單3960架「737 MAX」客機(單機造價1.1億美元；十一月九日以前，737 MAX下單客戶數達八十七家航空公司，累積總訂單量達三千七百架，此次又新增260架，來自中國航空器材公司下訂737 MAX大單)，後續新機累計總產值預估將高達四千四百億美元。(文未完)

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